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Il Problema della Distribuzione dei Rendimenti nellAnalisi VaR
Company: Universita' Degli Studi Di Parma
Year Of Publication: 2003
Month Of Publication: April
Pages: 50
Download Count: 2116
View Count: 12572
Comment Num: 0
Language: EN
Source:
Who Can Read: Free
Date: 4-13-2003
Publisher: Administrator
Summary
Questo lavoro indaga il problema della leptocurtosi della distribuzione dei rendimenti di mercato nell’ambito dell’analisi VaR. L’obiettivo è la valutazione della accuratezza relativa di diversi modelli alternativi di calcolo del Value-at-Risk, sulla base della serie storica delle variazioni giornaliere dell’indice Dow Jones. Gli approcci stimati sono il metodo tradizionale in ipotesi di normalità, le simulazioni storiche, il GARCH in assunzione di normalità dei residui standardizzati, un modello GARCH misto che utilizza i quantili della distribuzione empirica dei residui, l’approccio delle Pareto-stabili. I dati sono sottoposti ad una procedura di backtesting e ad un test statistico di verifica dell’ipotesi di accuratezza. L’approccio delle Pareto-stabili risulta il migliore al livello di confidenza del 99%, quello rilevante in un’ottica di vigilanza secondo le indicazioni del Comitato di Basilea sulla Vigilanza Bancaria. (in Italian)

This paper investigates the fat-tail issue in VaR calculation, using Dow Jones Index as a case study. The quality of alternative VaR estimation approaches is tested using a backtesting procedure. VaR calculation are performed using historical simulation, normal approach, GARCH methods, stable-Paretian dis
Author(s)
Rossi, Nicola Sign in to follow this author
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